A számviteli megtérülési ráta

Az elszámolási megtérülési ráta a befektetés várható megtérülési rátája. A számítás a projekt számviteli nyeresége, osztva a projekt kezdeti beruházásával. Akkor lehetne elfogadni egy projektet, ha az intézkedés olyan százalékot eredményez, amely meghaladja a vállalat által alkalmazott minimális megtérülési rátát. A megtérülési ráta képlete:

Átlagos éves számviteli eredmény ÷ Kezdeti befektetés = Számviteli megtérülési ráta

Ebben a képletben a számviteli nyereséget a projekthez kapcsolódó nyereségként számítják ki, a GAAP vagy az IFRS keretrendszerében előírt összes időbeli elhatárolás és nem pénzbeli ráfordítás felhasználásával (így tartalmazza az értékcsökkenés és az amortizáció költségeit). Ha a projekt a haszonszerzés helyett költségcsökkentéssel jár, akkor a számláló a projekt által generált költségmegtakarítás összege. Lényegében tehát a nyereséget az eredményszemléletű számviteli alapon, nem pedig a készpénz alapján számítják ki. Ezenkívül a kezdeti befektetést a tárgyi eszköz beruházásaként kell kiszámítani, hozzáadva a beruházás által a forgótőke változását.

A számítás eredményét százalékban fejezzük ki. Így, ha egy vállalat azt tervezi, hogy átlagosan 70 000 dollár éves nyereséget fog keresni 1 000 000 dolláros kezdeti befektetéssel, akkor a projekt elszámolási megtérülési rátája 7%.

Ennek a koncepciónak számos súlyos problémája van:

  • A pénz időértéke . Az intézkedés nem veszi figyelembe a pénz időértékét. Tehát, ha jelenleg magas a piaci kamatláb, a pénz időértéke teljesen ellensúlyozhatja a projekt által jelentett nyereséget - de a számviteli megtérülési ráta magában foglalja ezt a tényezőt, így egyértelműen túlbecsüli a javasolt projektek jövedelmezőségét.

  • Kényszerelemzés . Az intézkedés nem veszi figyelembe, hogy a szóban forgó tőkeprojektnek van-e hatása a társaság működésének teljesítményére.

  • Rendszer nézet . Az intézkedés nem veszi figyelembe azt a tényt, hogy egy vállalat általában egymással összefüggő rendszerként működik, ezért a tőkekiadásokat valóban a teljes rendszerre gyakorolt ​​hatásuk szempontjából kell vizsgálni, nem pedig önállóan.

  • Összehasonlítás . Az intézkedés nem megfelelő az egyik projekt összehasonlításához a másikkal, mivel a megtérülési rátán kívül még sok más tényezőt kell figyelembe venni, amelyeket nem lehet mind mennyiségileg kifejezni.

  • Cash flow . Az intézkedés magában foglalja az összes nem pénzbeli kiadást, például az értékcsökkenést és az amortizációt, és így nem fedi fel a vállalkozás által tapasztalt tényleges cash flow-k hozamát.

  • Időalapú kockázat . Nem veszik figyelembe az előrejelzések hosszú időn keresztül felmerülő változékonyságának megnövekedett kockázatát.

Röviden: a számviteli megtérülési ráta korántsem tökéletes módszer a tőkeprojekt értékelésére, ezért csak akkor kell használni (ha egyáltalán), csak számos más értékelési eszközzel együtt. Különösen meg kell találnia egy másik eszközt a pénz időértékének és a hosszú távú befektetéssel járó kockázat kezelésére, mivel ez az eszköz nem rendelkezik erről. A lehetséges helyettesítő mérések a nettó jelenérték, a belső megtérülési ráta és a kényszerelemzés. Ez az intézkedés lenne a leghasznosabb a rövid távú befektetések felülvizsgálatára, ahol a pénz időértékének hatása csökken.

Hasonló feltételek

A számviteli megtérülési ráta más néven átlagos megtérülési ráta vagy egyszerű megtérülési ráta.