Pénzügyi kimutatás elemzése

A pénzügyi kimutatások elemzésének áttekintése

A pénzügyi kimutatások elemzése magában foglalja a szervezet pénzügyi helyzetének megértését a pénzügyi jelentések áttekintésével. Az eredmények felhasználhatók befektetési és hitelezési döntések meghozatalához. Ez az áttekintés magában foglalja a következő tételek azonosítását a társaság pénzügyi kimutatásai számára egy jelentéstételi időszak alatt:

  • Trendek . Hozzon létre trendvonalakat a pénzügyi kimutatások kulcsfontosságú tételeihez több időszakon keresztül, hogy lássa a vállalat teljesítményét. Tipikus trendvonalak a bevételek, a bruttó fedezet, a nettó nyereség, a készpénz, a követelések és az adósság.

  • Arányelemzés . A pénzügyi kimutatásokban a különféle számlák nagysága közötti kapcsolat megkülönböztetéséhez arányszámok állnak rendelkezésre. Kiszámíthatja például a vállalat gyors arányát, hogy megbecsülje azonnali kötelezettségeinek fizetési képességét, vagy az adósság és a saját tőke arányát, hogy kiderüljön, túl sok adósságot vállalt-e. Ezek az elemzések gyakran az eredménykimutatásban szereplő bevételek és ráfordítások, valamint a mérlegben szereplő eszközök, források és tőke számlák között vannak.

A pénzügyi kimutatások elemzése kivételesen hatékony eszköz a pénzügyi kimutatások sokféle felhasználója számára, akiknek különböző céljaik vannak a gazdálkodó egység pénzügyi helyzetének megismerésében.

A pénzügyi kimutatások elemzésének felhasználói

A pénzügyi kimutatások elemzésének számos felhasználója van. Ők:

  • Hitelezők . Bárki, aki kölcsönt adott fel egy vállalatnak, érdekli, hogy képes-e visszafizetni az adósságot, ezért különféle pénzforgalmi intézkedésekre fog összpontosítani.

  • Befektetők . Mind a jelenlegi, mind a leendő befektetők megvizsgálják a pénzügyi kimutatásokat, hogy megismerjék a társaság képességét az osztalékkibocsátás folytatására, vagy a cash flow előteremtésére, vagy a korábbi ütemben történő növekedésre (befektetési filozófiájuktól függően).

  • Menedzsment . A vállalat kontrollere folyamatos elemzést készít a vállalat pénzügyi eredményeiről, különös tekintettel számos olyan működési mutatóra, amelyet külső szervezetek nem látnak (például szállítási költség, disztribúciós csatorna költség, termékenkénti nyereség stb.) .

  • Szabályozó hatóságok . Ha egy társaság nyilvános tulajdonban van, pénzügyi kimutatásait az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet megvizsgálja (ha a társaság az Egyesült Államokban nyilvántartásba veszi), hogy meggyőződjön arról, hogy kimutatásai megfelelnek-e a különböző számviteli standardoknak és a SEC szabályainak.

A pénzügyi kimutatások elemzésének módszerei

Két fő módszer létezik a pénzügyi kimutatások elemzésére. Az első módszer a horizontális és vertikális elemzés alkalmazása. A horizontális elemzés a pénzügyi információk összehasonlítása egy beszámolási időszak sorozatán keresztül, míg a vertikális elemzés a pénzügyi kimutatás arányos elemzése, ahol a pénzügyi kimutatás minden egyes tétele egy másik tétel százalékában szerepel. Jellemzően ez azt jelenti, hogy az eredménykimutatás minden sorát a bruttó árbevétel százalékában, míg a mérleg minden sorát az összes eszköz százalékában adják meg. A horizontális elemzés tehát több időtartam eredményeinek áttekintése, míg a vertikális elemzés a számlák egymáshoz viszonyított arányának felülvizsgálata egyetlen időszakon belül.

A pénzügyi kimutatások elemzésének második módszere sokféle mutatószám alkalmazása. Az arányokat egy szám relatív méretének kiszámításához használják. Miután kiszámították az arányt, akkor összehasonlíthatják azt egy, az előző időszakra számított, vagy az iparági átlag alapján számított aránygal, hogy lássák, a vállalat a várakozásoknak megfelelően teljesít-e. Egy tipikus pénzügyi kimutatások elemzésében a legtöbb arány az elvárásokon belül lesz, míg néhányan megjelölik azokat a potenciális problémákat, amelyek felkeltik a bíráló figyelmét. Számos általános arányszám-kategória létezik, amelyek mindegyike a vállalat teljesítményének különböző aspektusainak vizsgálatára szolgál. Az arányok általános csoportjai:

  1. Likviditási mutatók . Ez az alapvetően legfontosabb arányszám, mert ezek mérik a vállalat üzleti életben maradásának képességét. Kattintson az alábbi linkekre az egyes arányok alapos áttekintéséhez.

    • Készpénz fedezeti arány. A kamatfizetéshez rendelkezésre álló készpénz összegét mutatja.

    • Áramarány. Méri a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetésére rendelkezésre álló likviditás összegét.

    • Gyors arány. Ugyanaz, mint a jelenlegi arány, de nem tartalmazza a készletet.

    • Likviditási index. Méri az eszközök készpénzre történő átváltásához szükséges időt.

  2. Aktivitási arányok . Ezek az arányok erősen jelzik a menedzsment minőségét, mivel felfedik, hogy a menedzsment mennyire használja fel a vállalat erőforrásait. Kattintson az alábbi linkekre az egyes arányok alapos áttekintéséhez.

    • Elszámolható forgalmi arány. Méri a sebességet, amellyel egy vállalat fizet a beszállítóinak.

    • Vevői forgalom aránya. Méri a vállalat képességét a követelések beszedésére.

    • Tárgyi forgalom aránya. Méri a vállalat azon képességét, hogy eladást generáljon a befektetett eszközök egy bizonyos bázisából.

    • Készletforgalom aránya. Méri az értékesítés adott szintjének támogatásához szükséges készlet mennyiségét.

    • Az értékesítés és a forgótőke aránya. Megmutatja a forgalom adott összegének támogatásához szükséges forgótőke összegét.

    • Forgóeszköz-forgalom aránya. Méri a vállalat azon képességét, hogy eladást generáljon egy bizonyos működő tőke alapján.

  3. Tőkeáttételi arányok . Ezek az arányok megmutatják, hogy a társaság milyen mértékben támaszkodik az adósságra működésének finanszírozásához, és képes-e visszafizetni az adósságot. Kattintson az alábbi linkekre az egyes arányok alapos áttekintéséhez.

    • Adósság / saját tőke arány. Megmutatja, hogy a menedzsment mennyire hajlandó finanszírozni a műveleteket adóssággal, nem pedig saját tőkével.

    • Adósságszolgáltatási fedezettség. Feltárja, hogy egy vállalat képes-e fizetni az adósságkötelezettségeit.

    • Rögzített töltés lefedettség. Megmutatja a vállalat azon képességét, hogy megfizesse a fix költségeit.

  4. Nyereségességi mutatók . Ezek az arányok azt mérik, hogy egy vállalat milyen jól teljesít a nyereség termelésében. Kattintson az alábbi linkekre az egyes arányok alapos áttekintéséhez.

    • Fedezeti pont. Feltárja az eladási szintet, amelyen a vállalat egyenletes.

    • Hozzájárulási ráta arány. A változó költségek levonása után elmaradt nyereséget mutatja az értékesítésből.

    • Bruttó haszon arány. Megmutatja a bevételeket, levonva az eladott áruk költségét, az értékesítés arányában.

    • A biztonsági határ. Kiszámítja azt az összeget, amellyel az eladásoknak vissza kell esniük, mielőtt a vállalat elérné a veszteségi pontját.

    • Nettó nyereségarány. Kiszámítja az adózott eredmény összegét, és az összes költséget levonták a nettó árbevételből.

    • Tőkearányos megtérülés. Megmutatja a vállalat profitját a saját tőke százalékában.

    • A nettó eszközök megtérülése. A vállalat nyereségét mutatja az állóeszközök és a forgótőke százalékában.

    • A működési eszközök megtérülése. A vállalat profitját mutatja a felhasznált eszközök százalékában.

Problémák a pénzügyi kimutatások elemzésével

Bár a pénzügyi kimutatások elemzése kiváló eszköz, számos olyan kérdéssel kell tisztában lenni, amelyek zavarhatják az elemzési eredmények értelmezését. Ezek a kérdések a következők:

  • Az időszakok összehasonlíthatósága . A pénzügyi kimutatásokat készítő társaság megváltoztathatta azokat a számlákat, amelyeken pénzügyi információkat tárol, így az eredmények időszakonként eltérőek lehetnek. Például egy kiadás megjelenhet az egyik időszakban eladott áruk költségében, egy másik időszakban pedig az igazgatási kiadásokban.

  • A vállalatok összehasonlíthatósága . Az elemző gyakran összehasonlítja a különböző vállalatok pénzügyi mutatóit annak érdekében, hogy lássa, hogyan viszonyulnak egymáshoz. Mindegyik vállalat azonban eltérő módon összesítheti a pénzügyi információkat, így arányaik eredményei nem igazán összehasonlíthatók. Ez arra késztetheti az elemzőt, hogy helytelen következtetéseket vonjon le egy vállalat eredményeiről a versenytársaival összehasonlítva.

  • Operatív információk . A pénzügyi elemzés csak a vállalat pénzügyi adatait vizsgálja felül, a működési adatait nem, így nem láthatja a jövőbeli teljesítmény számos kulcsfontosságú mutatóját, például a rendelési lemaradás nagyságát vagy a garanciális igények változását. Így a pénzügyi elemzés csak a teljes kép egy részét mutatja be.

Hasonló feltételek

A horizontális elemzést trendanalízisnek is nevezik.