Inkrementális belső megtérülési ráta

A növekvő belső megtérülési ráta egy befektető vagy szervezet pénzügyi megtérülésének elemzése, ahol két, egymással versengő befektetési lehetőség áll rendelkezésre, különböző befektetési összegek bevonásával. Az elemzést a két beruházás költségei közötti különbségre alkalmazzuk. Így levonná az olcsóbb alternatívához kapcsolódó cash flow-kat a drágább alternatívához kapcsolódó cash flow-kból, hogy elérje a két alternatíva közötti különbségre alkalmazandó cash flow-kat, majd elvégezzen egy belső megtérülési ráta elemzést erről különbség.

Csak mennyiségi elemzés alapján válassza ki a drágább befektetési lehetőséget, ha annak növekményes belső megtérülési rátája magasabb, mint az Ön által elfogadható minimális hozam. Mindazonáltal minőségi kérdéseket is figyelembe kell venni, például azt, hogy növekszik-e a drágább befektetéssel járó kockázat növekményes növekedése. Ezért reálisan a befektetőnek a növekvő belső megtérülési ráta mellett számos tényezőt kell mérlegelnie, mielőtt a befektetési döntést meghozza. Ez a megtérülési ráta nem is lehet a döntő tényező a befektetési döntés meghozatalakor.

Ha a befektető úgy véli, hogy a drágább befektetési lehetőséggel jelentős mennyiségű további kockázat jár, akkor az elfogadhatónak tekintett minimális hozam növelésével alkalmazkodni tud ehhez a kockázathoz. Például az alacsony kockázatú befektetés minimális megtérülési küszöbe 5% lehet, míg a magas kockázatú befektetés esetében a küszöbérték 10% lehet.

Példa növekményes belső megtérülési rátára

Az ABC International színes fénymásoló beszerzését fontolgatja, és ezt megteheti akár bérleti szerződéssel, akár közvetlen vásárlással. A lízing egy sor fizetést tartalmaz a fénymásoló hároméves élettartama alatt, míg a vásárlási opció több készpénzt tartalmaz előre és némi folyamatos karbantartást, de hasznos élettartama végén viszontértékesítési értékkel is rendelkezik. A két alternatíva közötti cash-flow növekménybeli különbségek alábbi elemzése azt mutatja, hogy a vásárlási opció esetében pozitív növekményes belső megtérülési ráta van. Minden egyéb kérdést (például a másológép megvásárlásához rendelkezésre álló készpénzt) kizárva a vásárlási lehetőség tűnik a jobb alternatívának.