Hogyan lehet kiszámítani egy kötvény kibocsátási árát

A kötvény kibocsátási ára a kötvény által fizetett kamat és az ugyanazon a napon fizetett piaci kamat viszonyán alapul. A kibocsátási ár meghatározásához szükséges alapvető lépések a következők:

  1. Határozza meg a kötvény által fizetett kamatot . Például, ha egy kötvény évente egyszer 5% -os kamatot fizet 1000 dolláros névértéken, a kamatfizetés 50 dollár.

  2. Keresse meg a kötvény jelenértékét . Folytatva a példát, ha a kötvény öt éven belül lejár, jelenérték-tényezője 0,74726, amint azt egy n periódusban esedékes 1-es jelenérték táblázatából vesszük , és a 6% -os piaci kamatláb alapján. A kötvény jelenértéke tehát 747,26 USD.

  3. Számítsa ki a kamatfizetések jelenértékét . Folytatva a példát, az 1 rendes járadék jelenlegi értéke 6% -on öt éven át 4,21236. Amikor ezt a jelenérték-tényezőt megszorozzuk az éves 50 USD kamatfizetéssel, 210,62 USD jelenértéket kapunk a kamatfizetésekhez.

  4. Számolja ki a kötvény árát . A kötvény árának 957,88 USD-nak kell lennie, amely az öt év lejáratakor esedékessé váló kötvény-törlesztés jelenértékének és a kapcsolódó kamatfizetések jelenlegi értékének az összege.

Mivel a kötvény ára alacsonyabb, mint a névértéke, nyilvánvaló, hogy a kötvényért fizetendő kamat alacsonyabb, mint a piaci kamat. A befektetők ezért az alacsonyabb árakat ajánlják annak érdekében, hogy elérjék a piaci kamatlábnak megfelelő tényleges kamatlábat. Ha e számítás eredménye inkább a kötvény névértékénél magasabb ár lett volna, akkor a kötvény után fizetett kamatláb magasabb lenne, mint a piaci kamat.

Amikor egy kötvénykibocsátó kötvényeket névértéküknél alacsonyabb áron ad el, akkor a diszkont összegű terhelést, a készpénzszámla terhelését és a kötvények teljes névértékének jóváírását könyveli el. Ezután amortizálja a kötvény hátralévő időszakának diszkontját, ami a kamatráfordítás elismert összegének növekedését eredményezi.

Amikor egy kötvénykibocsátó a kötvényeket prémiummal, névértékükre adja el, akkor a készpénzszámlán történő terhelést, a kötvények teljes névértékéért a fizetendő kötvényszámlán jóváírást és a prémium összegű hitelt könyveli el. Ezután amortizálja a prémiumot a kötvény fennmaradó időszakában, ami a kamatráfordítás elismert összegének csökkenését eredményezi.