A belső megtérülési ráta kiszámítása

A belső megtérülési ráta (IRR) az a megtérülési ráta, amely mellett a jövőbeni cash flow-k jelenértéke megegyezik az összes kapcsolódó költség jelenértékével. Lényegében a nettó jelenértéket nullára állítják, így megoldhatja a diszkontrátát - ami a belső megtérülési ráta.

Az IRR-t általában használják a tőkeköltségvetésben, hogy felismerjék a leendő befektetésből származó becsült cash flow-k megtérülési rátáját. A legmagasabb IRR értékű projektet választják ki befektetési célokra (más szempontoktól függően). A belső megtérülési ráta kiszámításának legegyszerűbb módja a Microsoft Excel megnyitása. Ezután hajtsa végre az alábbi lépéseket:

  1. Bármely cellába írjon be egy negatív számot, amely a készpénz kiáramlásának összege az első időszakban. Ez normális dolog az állóeszközök beszerzésénél, mivel az eszköz beszerzéséhez és telepítéséhez kezdeti kiadások merülnek fel.

  2. Írja be a kezdeti kiadást követő egyes időszakok későbbi pénzáramlásait azon cellák alá, amelyekbe a kezdeti készpénzkiáramlási adat került.

  3. Nyissa meg az IRR funkciót, és adja meg azt a cellatartományt, amelybe éppen beírta a bejegyzéseket. A belső megtérülési ráta automatikusan kiszámításra kerül. Hasznos lehet a Tizedesérték növelése funkció használata a számított belső megtérülési arányban megjelenő tizedesjegyek számának növeléséhez.

A belső megtérülési ráta kiszámításának példájaként egy vállalat felülvizsgálja az esetleges befektetést, amelyre az első évben várhatóan 20 000 USD várható befektetés, majd a következő három évben 12 000, 7 000 és 4 000 USD bejövő cash flow-k következnek. . Ha ezt az információt beírja az Excel IRR függvénybe, akkor az 8,965% -os IRR-t ad vissza.

Az IRR képlet az Excelben rendkívül hasznos a lehetséges megtérülési ráta gyors megállapításához. Használható azonban kevésbé etikai célokra, azaz mesterségesen modellezni a pénzáramlás helyes összegét és ütemezését, hogy olyan IRR-t állítson elő, amely megfelel a vállalat tőkeköltségvetési irányelveinek. Ebben az esetben a menedzser összeveti az eredményeket a cash-flow modelljében annak érdekében, hogy elnyerje a projekt elfogadását, annak ellenére, hogy tudja, hogy nem lehetséges elérni ezeket a cash flow-kat.

Míg a belső megtérülési ráta hasznos az előre jelzett cash flow-k megtérülésének becsléséhez, nem vesz figyelembe más tényezőket, amelyek fontosabbak lehetnek a tőkeköltségvetési javaslatokat értékelők számára. Például fontosabb lehet a szűk keresztmetszetek működésének fejlesztése, függetlenül a kapcsolódó cash flow-któl, vagy a szennyezőanyag-kibocsátás csökkentésére vonatkozó jogszabályi követelmény betartása. Ezekben az esetekben az IRR-információk jelenléte nem befolyásolja a meghozott végleges befektetési döntést, és nem is kell számolni.