Ár / cash flow arány

Az ár / cash flow arány összehasonlítja a részvény árfolyamát a részvényenkénti működési cash flow-val. Az arányt a befektetők használják arra, hogy megbecsüljék a pénzáramlás összegét, amely osztalékként felosztható a számukra, és összehasonlítható más potenciális befektetésekkel is. Azok a részvények, amelyek alábecsültnek tűnnek a többi hasonló társaság számára keletkező cash flow-khoz képest, ésszerű befektetés lehet.

Az ár / cash flow arány kiszámítása a következőképpen történik:

Aktuális részvényárfolyam / részvényenkénti cash flow = Ár / cash flow arány

Például egy vállalkozás törzsrészvényét jelenleg egy tőzsdén értékesítik részvényenként 10 dollárért. A társaság részvényenként 3 dolláros cash flow-t generál, így az ár / cash flow arány 3,33x. Ennek az aránynak az iparági átlaga 2,75x, tehát a részvények túlárazottnak tűnnek a hasonló vállalatokhoz képest.

Az elemzés részeként több kérdést is figyelembe kell venni. Például, ha egy vállalat gyors növekedési módban van, és gyorsan piaci részesedést szerez, akkor lehet, hogy a készpénzén keresztül ég, és negatív cash flow-kat tapasztal. Ebben a helyzetben a befektetők továbbra is magas értékelést adnak a cég részvényeinek, mivel arra számítanak, hogy a társaság végül jelentős cash flow-kat generál. Másik példa: egy vállalat eladja eszközeit, ami jelentős cash flow-kat eredményez. Mivel azonban a befektetők rájönnek, hogy a társaság eszközalapja fokozatosan tönkremegy, valószínűbb, hogy a pozitív cash flow-k ellenére alacsonyabb licitálást kínálnak. Mindkét példában a jövőbeni cash flow-kkal kapcsolatos befektetői várakozások hajtják a részvény árát, nem pedig a jelenlegi cash flow-k összegét.