Fordított egyesülés akkor következik be, amikor egy magántulajdonban lévő vállalkozás megvásárol egy állami tulajdonban lévő héj társaságot. A fordított egyesülés eredménye az, hogy a magántulajdonban lévő társaság beolvad a nyilvánosan birtokolt héjba. A magánvállalkozás megszűnik, és a shell vállalat lesz az egyetlen fennmaradó egység. Ez egy gyorsabb és olcsóbb alternatíva az első nyilvános ajánlattételhez. Ezzel a megközelítéssel a magántulajdonban lévő vállalkozások tulajdonosai nyilvánosságra hozhatják cégüket. Mivel a tranzakció azt jelenti, hogy a felvásárolt tulajdonosai lényegében átveszik a legális felvásárlót, ez fordított egyesülésnek minősül.
A fordított egyesülések előnyei és hátrányai
A fordított egyesülés előnyei a következők:
- Kisebb monetáris befektetés . Egy magántulajdonban lévő vállalkozás viszonylag kicsi befektetéssel, rövid időn belül nyilvánosságra hozhatja magát.
- Kisebb idő befektetés . A magántulajdonban lévő vállalkozás vezetése sokkal kevesebb időt fordít a vállalat nyilvánosságra hozatalára, mivel nincs szükség közúti bemutatóra.
- Piacfüggetlen . Fordított összefonódásra akkor is sor kerülhet, ha a piac visszaesik, mivel a vállalat nem próbál tőkét szerezni.
- Részvényérték . A részvények nyilvántartásba vétele után kereskedni lehet velük, és így értékesebbek a befektetők számára.
- Részvényopciók . A munkavállalóknak nyújtott részvényopciók értéke magasabb, mivel most eladhatják részvényeiket (miután a részvényeket bejegyezték).
A fordított egyesüléssel azonban számos hátrány kapcsolódik, többek között a következők:
- Nem dokumentált kötelezettségek . Előfordulhat, hogy a fedőcéggel kapcsolatban vannak dokumentálatlan kötelezettségek, amelyek most az új tulajdonosok kötelezettségeivé válnak.
- Nincs pénzgyűjtés . A tőzsdei bevezetés részeként nem történt forrásgyűjtés. A társaságnak most be kell nyújtania az Értékpapír és Tőzsdei Bizottsághoz (SEC) a részvények nyilvántartásba vételét, ami általában hosszadalmas folyamat.
- Nincs tőzsde . A héjat valószínűleg nem jegyzik egy tőzsdén, így a társaság részvényeivel való kereskedés valószínűleg ritka lesz.
- Költségek . A vállalatnak most jelentős összeget kell költenie a SEC-hez benyújtott bejelentésekre, az ellenőrzések fejlesztésére és a befektetői kapcsolatokra.
Tekintettel ezekre a kérdésekre, a fordított összeolvadás általában nem ajánlott, bár sok szervezet még mindig évente alkalmazza. A megközelítés azoknál a szervezeteknél fog a legjobban érvényesülni, amelyeknek nincs azonnal szükségük a tőkebevonásra, és amelyek elegendő nyereséggel rendelkeznek a nyilvános birtoklás költségeinek ellensúlyozására.
