Kamatkockázat

A kamatlábkockázat annak a lehetősége, hogy a kamatlábak váratlan változása következtében csökken egy befektetés értéke. Ez a kockázat leggyakrabban egy fix kamatozású kötvénybe történő befektetéssel függ össze. Amikor a kamatláb emelkedik, a kötvény piaci értéke csökken, mivel a kötvényért fizetendő kamatláb a jelenlegi piaci kamatlábhoz képest alacsonyabb. Következésképpen a befektetők kevésbé lesznek hajlandók megvásárolni a kötvényt; mivel csökken a kereslet, így csökken a kötvény piaci ára is. Ez azt jelenti, hogy egy ilyen kötvényt birtokló befektető tőkeveszteséget szenved el. A veszteség mindaddig nem realizált, amíg a befektető úgy dönt, hogy továbbra is tartja a kötvényt, és akkor realizálódik, amikor a kötvény eladásra kerül vagy lejár a lejárati ideje.

A rövidebb lejáratú kötvények kamatkockázata alacsonyabb, mivel van egy rövidebb időszak, amelyen belül a kamatláb változása hátrányosan befolyásolhatja a kötvényeket. Ezzel szemben a hosszabb lejáratú kötvényekkel magasabb a kamatlábkockázat, mivel sok éven belül előfordulhat kedvezőtlen kamatláb-ingadozás. Mivel a hosszabb lejáratú kötvények magasabb kamatkockázattal járnak, várható hozamuk általában magasabb, mint a rövidebb lejáratú kötvényeké, amelyet lejárati kockázati prémiumnak neveznek.

Ha egy kötvénynek magasabb a kamatlábkockázata, akkor annak árfolyama jobban ingadozik, ha a kamatlábban kedvezőtlen változás következik be.

A kamatkockázat mérsékelhető akár befektetéseinek diverzifikálásával az értékpapírok széles skáláján, akár fedezéssel. Ez utóbbi esetben a befektető kamatcsere-megállapodást köthet harmadik féllel, ezzel átruházva a másik félre az árfolyam-ingadozás kockázatát.