A lefedettségi arány meghatározása

A fedezeti arány azt méri, hogy egy vállalkozás képes-e időben megfizetni adósságait. A fedezeti arányokat általában a hitelezők és a hitelezők alkalmazzák, mind a meglévő ügyfelek, mind pedig a hitelt igénylő új ügyfelek számára. Az arányok felhasználhatók belsőleg, bár általában csak akkor, ha a hitelmegállapodások megkövetelik, hogy a vállalkozásnak bizonyos minimális arányt kell fenntartania, vagy pedig hitel törlését kell elszenvednie.

A fedezeti arány szűk körben összpontosíthatna csupán a kölcsön kamatának visszafizetésére (a kamatfedezeti ráta), vagy megvizsgálhatja a kölcsön kamatának és ütemezett tőketörlesztésének visszafizetésének képességét (az adósságszolgálat fedezeti hányada). Ez utóbbi típusú mérés előnyösebb, mivel ez nyújtja a legrészletesebb elemzést arról, hogy egy vállalkozás teljesíteni tudja-e adósságkötelezettségeit.

Nincs különösebb lefedettségi többszörös, amelyet kifejezetten jónak vagy rossznak tartanának. Általában minél magasabb az arány, annál nagyobb a valószínűsége annak, hogy egy vállalat képes lesz fizetni adósságait. Ha az arány kisebb, mint 1: 1, ez erősen jelzi a várható fizetési problémákat. A lefedettségi arány vizsgálatának legjobb módja, ha hosszú időn keresztül trendvonalon ábrázolja; ha a tendencia csökken, ez a jövőbeni problémák mutatója lehet, még akkor is, ha az arány jelenleg elég magas ahhoz, hogy ésszerű likviditási szintet jelezzen. Az arány összehasonlítható a versenytársak azonos számításával is, hogy lássuk, hogyan működik a megcélzott vállalkozás társaival szemben.

A fedezeti arányokat a vállalati pénzáramok volatilitásával összhangban kell értékelni. Ha a pénzáramlás az idő múlásával nagyon ingadozik, még a magas fedezeti arány sem biztosíthatja megfelelő módon a fizetési képességet. Ezzel szemben, ha a vállalati cash flow-k rendkívül stabilak és megbízhatóak, a jóval alacsonyabb fedezeti arány még mindig bizalmat adhat a hitelezőnek vagy a hitelezőnek a visszafizetéssel kapcsolatban.