Önkormányzati kötvény meghatározása

Az önkormányzati kötvény egy adósságpapír, amelyet egy helyi önkormányzat bocsátott ki. Ilyen kibocsátók például az állami, a megyei és a városi önkormányzatok. Az önkormányzati kötvényeket általában utak, iskolák, repülőterek, kórházak, szennyvíztisztító létesítmények és egyéb infrastrukturális projektek finanszírozására használják. A kamatbevétel, amelyet a befektető önkormányzati kötvényből kap, mentes a szövetségi adó alól, és mentesülhet az alacsonyabb kormányzati szinteken történő adóztatás alól is. Ez az adómentesség az önkormányzati kötvényeket különösen vonzó befektetéssé teszi a magas inkrementális adókulccsal rendelkező magánszemélyek számára. A kisebb befektetőket azonban általában kizárják erről a piacról, mivel ezeknek a kötvényeknek a legtöbbjét 5000 dollár minimális címletben bocsátják ki.

Az önkormányzati kötvények leggyakoribb típusai:

  • Általános kötelezettség . Az ilyen típusú kötvényeket a kibocsátó általános alapjai biztosítják.

  • Bevételi kötvény . Az ilyen típusú kötvényeket a meghatározott forrásokból származó bevételek támogatják. A bevételi forrástól függően ez a fajta önkormányzati kötvény kockázatosabb befektetés lehet. Például, ha egy ilyen kötvényt az fizetős útról származó bevételek támogatnak, akkor problémák merülnek fel, ha a tényleges úthasználat alacsonyabb az előrejelzéseknél.

Az önkormányzati kötvény piaci ára a piaci kamatláb változásával változik. A piaci kamat növekedésével az önkormányzati kötvény értéke csökken. Ezzel szemben, ha a piaci kamat csökken, akkor az önkormányzati kötvény értéke növekszik.