A diszkontált cash flow módszer

A diszkontált cash flow módszer a jövőbeli cash flow sorozat jelenértékének megállapítására szolgál. A jelenértékre vonatkozó információk hasznosak a befektetők számára, abban az elgondolásban, hogy egy eszköz értéke jelenleg többet ér, mint ugyanazon eszköz értéke, amely csak később áll rendelkezésre. A befektető a diszkontált pénzáramlási módszert használja több versengő befektetés jelenértékének származtatásához, és általában azt választja, amelynek a legmagasabb a jelenértéke. A befektető nem választhatja a legmagasabb jelenértékű befektetést, ha azt szintén kockázatosabb lehetőségnek tekintik, mint a többi leendő befektetést. A jelenlegi érték kiszámításához a diszkontált cash flow módszer szerint a következő lépéseket kell tenni:

  1. Tételezze fel a befektetéssel kapcsolatos összes pozitív és negatív cash flow-t. Ez a következőket foglalhatja magában:
    • Az első vásárlás
    • Az első vásárlás utólagos karbantartása
    • A kezdeti vásárláshoz kapcsolódó forgótőke-befektetés
    • A beruházásból származó áruk és szolgáltatások értékesítéséből származó nyereség
    • A megszerzett eszköz értékcsökkenésével fedezett jövedelemadó összege
    • A forgótőke csökkentése, amely az eszköz későbbi értékesítése után következik be
    • Az eszköz hasznos élettartamának végén eladáskor várható értéke
  2. Határozza meg a befektető tőkeköltségét. Ez a befektető adósságának, elsőbbségi részvényének és törzsrészvényének adózott költsége. A befektetéssel járó többletkockázat figyelembe vétele érdekében felfelé is ki lehet igazítani. A befektető törzsrészvényének költsége a legdrágább és a legnehezebben kiszámítható.
  3. Csatlakoztassa az 1. lépésből származó cash flow-kat és a 2. lépés tőkeköltségét a következő számításhoz az összes cash flow jelenértékének levezetéséhez:

Nettó jelenérték = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]

Ahol:

X = az időszakonként kapott összeg

n = periódusok száma

r = a szükséges hozam (tőkeköltség)

Az előző képlet csatlakoztatható az Excel elektronikus táblázathoz a diszkontált cash flow szám eléréséhez.