A részvényes hozzáadott értékének meghatározása

A részvényesi hozzáadott érték a vállalkozás növekvő értékének mérőszáma azok számára, akik befektettek ebbe. Lényegében a számítás megmutatja, hogy a társaság mekkora többletbevételt termel befektetői számára, amely meghaladja az alapköltségét. Ez relevánsabb információkat szolgáltat, mint a vállalkozás által szokásosan közölt nettó nyereség, mivel a nettó nyereség önmagában nem veszi figyelembe az alapok költségeit. A számítás:

Nettó adózott eredmény - tőkeköltség = részvényesi hozzáadott érték

Számos szempont a számítással kapcsolatban:

  • Csak a működési eredmény szerepel a számításban, kizárva ezzel a finanszírozási kérdésekhez vagy szokatlan tételekhez kapcsolódó bevételek vagy ráfordítások külső hatásait.

  • A tőkeköltséget a társaság súlyozott átlagos adósság- és tőkeköltsége alkotja, amely magában foglalja az elsőbbségi részvényeket.

A mérés használatakor vegye figyelembe a következő problémákat:

  • A vállalat teljesítménye és adósságának költsége összekapcsolódik. Vagyis a hitelezők növelik az alapok költségét, ha a vállalat eredményei csökkennek, ami viszont megnöveli a tőkeköltséget, és ezért csökkenti a részvényesek hozzáadott értékének eredményét. Így a gyenge vállalati teljesítmény általában gyorsabb csökkenést vált ki ebben a mérésben. Ez fordítva is igaz, ha a teljesítmény javul.

  • A mérésnek a legutóbbi 12 hónap eredményeinek gördülő alapon kell történnie, hogy a legfrissebb eredményeket nyújtsa. A régi történelmi eredményeken alapuló hosszabb távú méréseknek kevés jelentőségük lehet, különösen, ha a közelmúltban jelentős változás történt a vállalat teljesítményében.

  • Nehéz lehet megállapítani a tőkeköltséget, ha egy társaság magántulajdonban van, ezért ajánlatos ennek a mérésnek a korlátozása az állami tulajdonú társaságokra.