Miért bocsátanak ki a vállalatok kötvényeket

Egy vállalat dönthet úgy, hogy pénzt gyűjt részvények eladásával vagy kötvények kibocsátásával. Vannak konkrét okok, amelyek miatt a kötvények kibocsátása a jobb választás. Ezek az okok a következők:

  • A Boost visszatér. Ha a társaság pozitív hozamot tud elérni a kötvények értékesítéséből származó források felhasználásával, akkor a saját tőkéje megtérül. Ennek oka, hogy a kötvények kibocsátása nem változtatja meg a forgalomban lévő részvények összegét, így a nagyobb nyereség és a társaság saját tőkéjének elosztása magasabb tőkemegtérülést eredményez.
  • Kamatlevonás . A kötvények kamatkiadása adóból levonható, így a társaság kötvények kibocsátásával csökkentheti adóköteles jövedelmét. Ez nem áll fenn akkor, amikor részvényeket értékesít, mivel a részvényeseknek fizetett osztalékok nem vonhatók le adóból. A kamatlevonással az adósság tényleges költsége meglehetősen alacsony lehet, ha a társaság alacsony kamatláb mellett tud kötvényeket kibocsátani.
  • Ismert megtérülési feltételek . A kötvények visszafizetési feltételei a kibocsátáskor bele vannak zárva a kötvényszerződésbe, így nincs kétség afelől, hogy a kötvényeket miként fizetik le lejáratukkor. Ez megkönnyíti a társaság pénztárosa számára a kötvények nyugdíjazásának tervezését. Nem ez a helyzet a részvényekkel, amikor a társaságnak jelentős prémiumot kell kínálnia a részvényesek számára, hogy meggyőzze őket részvényeik visszavásárlásáról.
  • Tulajdonvédelem . Amikor a meglévő részvényesek csoportja nem akarja, hogy tulajdonosi érdekeiket meggyengítsék a részvények új befektetőknek történő eladása, kötvénykibocsátást szorgalmaznak. Mivel a kötvények az adósság egyik formája, nem adnak el új részvényeket. Ez azonban nem áll fenn akkor, amikor a kötvényeket a kibocsátó törzsrészvényévé lehet átalakítani; az ezzel a tulajdonsággal rendelkező kötvényeket átváltható kötvényeknek nevezzük.
  • Nincs banki korlátozás . Egy vállalat közvetlenül bocsát ki kötvényeket a befektetőknek, így nincs olyan harmadik fél, mint például egy bank, amely növelheti a fizetett kamatlábat, vagy feltételeket szabhat a társaságra. Így ha egy vállalat elég nagy ahhoz, hogy képes legyen kötvényeket kibocsátani, ez jelentős előrelépés ahhoz képest, hogy megpróbáljon hitelt szerezni egy banktól.
  • Kereskedjen jobb áron . Ha a kamatlábak a kötvények kibocsátása után csökkennek, és ha a kötvényeknek van call funkciója, a társaság visszavásárolhatja a kötvényeket, és alacsonyabb árú kötvényekkel helyettesítheti azokat. Ez lehetővé teszi a vállalat számára, hogy csökkentse finanszírozási költségeit. Nem ez a helyzet a részvényekkel, ahol a társaság osztalékot fizethet a befektetőknek a társaság életéért.