Védekező intervallum arány

A defenzív intervallumarány egy likvid eszköz halmazát hasonlítja össze a kiadások szintjével annak meghatározása érdekében, hogy egy vállalkozás meddig tudja tovább fizetni a számláit. Nincs helyes válasz arra a napokra, amelyek alatt a meglévő eszközök elegendő forrást biztosítanak a vállalat működésének támogatásához. Ehelyett vizsgálja felül az időbeli mérést, hátha csökken a védekezési intervallum; ez azt jelzi, hogy a vállalat likvid eszközeinek puffere fokozatosan csökken azonnali fizetési kötelezettségeivel arányosan.

A defenzív intervallumarány kiszámításához összesítse a készpénz, forgalomképes értékpapírok és a vevőkövetelések összegét, majd ossza el a napi kiadások átlagos összegével. Ne feledje, hogy a nevező nem a kiadások átlagos összege, mivel ez kizárhatja az eszközökre fordított folyó kiadásokat. Ezenkívül csak a vevőköveteléseket tegye a számlálóba, mivel más követelések (például a cég tisztjeivel szemben) rövid távon nem lehetnek behajthatóak. A képlet:

(Készpénz + forgalomképes értékpapírok + vevőkövetelések) ÷ Átlagos napi kiadások

Ennek a számításnak számos kérdését kell figyelembe venni az eredmények értékelésekor:

  • Kiadási következetlenség . A központi hiba az, hogy egy vállalkozás napi költségeinek átlagos összege nem következetes. Ellenkezőleg, rendkívül darabos. Például előfordulhat, hogy több napig nincs szükség jelentős kiadásokra, ezt követi egy nagy bérszámfejtés, majd egy adott szállító felé történő nagy összegű kifizetés. A kiadások egyenlőtlen ütemezése miatt az arány nem ad túl pontos képet arról, hogy a vállalat eszközeinek meddig fogják támogatni a működését.

  • Követelés-utánpótlás . A számlálóban használt készpénz és követelések adatait folyamatosan bővítik az új értékesítések, ezért több forrásnak kell rendelkezésre állnia ebből a forrásból, mint azt az arány jelzi.

  • A nyugta következetlensége . A pénzbevételek általában ugyanolyan egyenetlenek, mint a kiadások, ezért a kiadások tényleges kifizetésére rendelkezésre álló készpénz mennyisége nem biztos, hogy megfelelő.

Például a Hammer Industries ciklikus visszaesést szenved a nehézgépiparban, de úgy tűnik, hogy a ciklus felfelé fordul. A vállalat 60 napon belül készpénz-előleg fizetést vár el egy fő vásárlótól. Időközben a vezérigazgató meg akarja érteni, hogy a vállalat képes-e az üzleti életben maradni a jelenlegi kiadási ráta mellett. Az elemzésre a következő információk vonatkoznak:

Készpénz = 1 200 000 USD

Forgalomképes értékpapírok = 3 700 000 USD

Vevőkövetelések = 4 100 000 USD

Átlagos napi kiadások = 138 500 USD

A defenzív intervallum arány kiszámítása:

(1.200.000 USD készpénz + 3.700.000 USD forgalomképes értékpapír + 4.100.000 USD követelés) ÷ 138.500 USD átlagos napi kiadás

= 65 nap

Az arányból kiderül, hogy a vállalat elegendő készpénzzel rendelkezik ahhoz, hogy 65 napig működőképes maradjon. Ez a szám azonban annyira közel áll a vevőtől érkező előre jelzett készpénz-átvételhez, hogy van értelme kiküszöbölni az elkövetkező hónapok összes diszkrecionális kiadását, meghosszabbítani azt az időszakot, amely alatt a fennmaradó készpénz nyújtható.