Pozitív tőkeáttétel

Pozitív tőkeáttétel akkor keletkezik, amikor egy vállalkozás vagy magánszemély hitelt vesz fel, majd az alapokat magasabb kamatlábbal fekteti be, mint amellyel felvették őket. A pozitív tőkeáttétel használata nagymértékben növelheti a befektetés megtérülését, mint ami lehetséges lenne, ha csak a belső cash flow-kat használnánk.

Például egy magánszemély 1 000 000 dollárt vehet fel 8% -os kamatlábbal, és 10% -on fektetheti be az alapokat. A 2% -os különbség pozitív tőkeáttétel, amely a jövedelemadó hatásait megelőzően 20 000 USD jövedelmet eredményez az illető számára.

A tőkeáttétel azonban negatívvá válhat, ha a befektetett alapok megtérülési rátája csökken, vagy ha a felvett alapok kamatlába emelkedik. Következésképpen a pozitív tőkeáttétel fogalma akkor a legkevésbé kockázatos, ha mindkét elem - a hitelfelvételi kamat és a befektetési kamat - fix. A tőkeáttétel nagysága akkor változik leginkább, ha mindkét elem változó. Ez utóbbi esetben a befektető megállapíthatja, hogy a befektetési hozam rövid időn belül vadul ingadozik.

A pozitív tőkeáttétel kihasználásának legjobb ideje, ha mindkét alábbi tényező fennáll:

  • A hitelfelvételi kamat sokkal alacsonyabb, mint a befektetési kamatláb; és
  • Viszonylag könnyen lehet hitelt felvenni

Ha ilyen "laza pénz" környezet van, akkor a spekulatív befektetőktől nagy összegű készpénz felvételét várják el. Amikor a hitelezési környezet később szigorodik, akkor számíthat arra, hogy egyre több ilyen befektető válik fizetésképtelenné, mivel pozitív tőkeáttétele negatívvá válik, és nem tudja támogatni kötelezettségeit. Szigorúbb hitelezési környezetben legalább elvárja, hogy a befektetők eladják befektetéseiket, és az így kapott pénzeszközöket a legmagasabb kamatú kölcsönök visszafizetésére használják fel.