Nem halmozott preferált részvény

A nem halmozott elsőbbségi részvény lehetővé teszi a kibocsátó társaság számára, hogy kihagyja az osztalékokat és törölje a társaság azon kötelezettségét, hogy végül kifizesse ezeket az osztalékokat. Ez azt jelenti, hogy a részvényesek nem igényelnek kifizetetlen osztalékot. Például az ABC Company általában 0,50 dolláros negyedéves osztalékot bocsát ki előnyben részesített részvényeseinek. Az igazgatóság azonban úgy véli, hogy a harmadik negyedévben nincs elegendő pénzforgalom osztalékfizetéshez. Mivel az elsőbbségi részvény nem halmozódó, a társaságnak nincs kötelezettsége a hiányzó osztalék kifizetésére, és a részvények tulajdonosainak nincs követelése a társasággal szemben.

Általában a kibocsátó társaság nem adhat osztalékot törzsrészvényeinek tulajdonosainak abban az évben, amikor kihagyta az osztalékfizetést a nem halmozott elsőbbségi részvényeseinek, bár ez a részvényhez kapcsolódó mögöttes feltételektől függ.

A nem halmozott preferált részvény rendkívül ritka, mert az állomány birtokosait bizonytalan helyzetbe hozza, hogy nincsenek biztosított jövedelemáramlása. Ehelyett a részvények gyakorlatilag megegyeznek a törzsrészvényekkel, ahol az osztalékkibocsátás az igazgatóság előjoga. Elméletileg a befektetők közvetett módon befolyásolhatják az osztalékkibocsátást egy másik igazgatósági tag megválasztásával. Érthető, hogy kevés vállalat bocsát ki ilyen típusú részvényeket, mivel a befektetők valószínűleg nem vásárolják meg őket, kivéve nagy árengedményt.

A nem halmozott preferált részvényekhez kapcsolódó feltételek megváltoztathatók, hogy javuljon a részvények értéke a befektetők számára, például azáltal, hogy csak kis számú osztalékot hagynak ki. Az ilyen típusú feltételek azonban pénzügyi kockázatot jelenthetnek egy vállalkozás számára, ezért figyelembe kell venni azt a társaság folyamatos képességét, hogy fizetni tudjon befektetőinek.