Az árhatékonyság meghatározása

Az árhatékonyság az a koncepció, hogy az eszköz eladási árának már tükröznie kell az összes rá vonatkozó állami keresleti és kínálati információt. A koncepció variációja azt állítja, hogy ezekben az információkban bekövetkezett változások azonnal tükröződnek a piaci árban, míg egy másik változat szerint az ár már tükrözi azokat az információkat, amelyek mind a nyilvánosság, mind a magánszférában rendelkezésre állnak. A koncepció magában foglalja azt, hogy a befektetőnek nem szabad következetesen többlethozamot keresnie.

Valójában a vevők és az eladók megegyezhetnek olyan árakban, amelyek eltérnek attól, amit az eszközről szóló tökéletes információk kijelentik, hogy az árnak lennie kell, ami arra utal, hogy az árhatékonyság tökéletlen fogalom. Így valószínűnek tűnik, hogy az árhatékonyságot olyan tényezők torzíthatják, mint:

  • Az ügyletben részt vevő felek relatív igénye eszköz vételére vagy eladására. Például az eladó kétségbeesetten akar készpénzt, ezért alacsonyabb árat fizet, mint amire a piac ésszerűnek tűnik.

  • Az eszköz észlelt minőségi állapota. Az eladó általában úgy gondolja, hogy egy eszköz jobb állapotban van, mint a vevő, ezért az eladó magasabb árat akar, mint amennyit a vevő hajlandó fizetni.

Tekintettel a koncepció ezen variációira, az árhatékonyságot inkább elméleti, mint teljesen reális koncepciónak kell tekinteni.