Előnyben részesített könyvelés

Előnyös részvénydefiníció

Az előnyben részesített részvény egy olyan részvénytípus, amely rendszerint fix osztalékot fizet a kibocsátó törzsrészvényeinek tulajdonosainak történő bármilyen felosztás előtt. Ez a fizetés tipikusan halmozott, ezért minden késedelmes előzetes kifizetést az elsőbbségi részvényeseknek kell kifizetni, mielőtt az osztalékot a törzsrészvények tulajdonosainak teljesíthetik. Az elsőbbségi részvények tulajdonosai azonban általában megszerzik ezt az előnyt cserébe azért, hogy feladják a társaság által generált további jövedelemben való részesedéshez való jogukat, ami korlátozza azt az összeget, amellyel a részvények idővel értékelhetők.

Előnyös részvényjellemzők

Felszámolás esetén az elsőbbségi részvények tulajdonosait törzsrészvényesek előtt, de a biztosított adósság tulajdonosok után kell kifizetni. Az elsőbbségi részvénytulajdonosok széleskörű szavazati jogokkal rendelkezhetnek, a semmitől kezdve a gazdálkodó egység esetleges elidegenítésének irányításáig.

Az elsőbbségi részvény osztalékokat rögzített összegként (például 5 dollár) vagy az előnyben részesített részvény árfolyamának százalékában lehet megadni. Például a 80 dolláros preferált részvény 10% -os osztaléka 8 dolláros osztalék. Ha azonban az előnyben részesített részvény a nyílt piacon kereskedik, akkor a piaci ár ingadozik, és ettől eltérő osztalék százalékos lesz. Például a befektetési közösség úgy véli, hogy a feltüntetett 80 dolláros árfolyamon 10% -os osztalék magasabb, mint a piaci árfolyam, ezért ajánlatot tesz a részvény árára, így a befektető részvényenként 100 dollárt fizet. Ez azt jelenti, hogy az elsőbbségi részvény tényleges osztalékának összege továbbra is 8 dollár, de mára a befektető által fizetett összeg 8% -ára csökkent. Ezzel szemben, ha a befektetési közösség úgy véli, hogy az osztalék túl alacsony, akkor licitálja a preferált részvény árát,ezáltal hatékonyan növeli az új befektetők megtérülési rátáját.

Előnyös részvényjellemzők

A törzsrészvényekkel ellentétben számos olyan jellemzővel lehet kiegészíteni az elsőbbségi részvényeket, amelyek vagy növelik vonzerejét a befektetők előtt, vagy megkönnyítik a kibocsátó társaság visszavásárlását. A vállalat céljainak elérése és a befektetők igényeinek kielégítése érdekében az alábbi funkciók közül csak egyet vagy egyszerre használhatja:

  • Hívható . Ez a szolgáltatás lehetővé teszi a társaság számára, hogy meghatározott időpontokban és előre meghatározott árakon vásárolja vissza a preferált részvényeket. Ez a funkció azoknak a vállalatoknak hasznos, akik arra számítanak, hogy alacsonyabb kamatozású finanszírozást biztosíthatnak másutt a közeljövőben. Ellenzik a preferált részvények vásárlói, akik nem akarják eladni részvényeiket, majd feltehetően fel kell használniuk az alapokat alacsonyabb hozamú befektetések megszerzéséhez másutt.

  • Átváltható. Ez a szolgáltatás lehetőséget nyújt a befektetőknek arra, hogy a jövőben egy bizonyos pillanatban előnyben részesített részvényüket a társaság törzsrészvényének előre meghatározott számú részvényévé alakítsák át. A konverziós funkciót eredetileg olyan konverziós arányban állítják be, amely nem vonzó a befektetők számára a vásárlás pillanatában. Ha azonban a törzsrészvény ára emelkedik, akkor a befektetők átválthatnak törzsrészvényre, majd eladhatják a részvényt, hogy azonnali nyereséget érjenek el. Például egy befektető 100 dollárt fizet az elsőbbségi részvény részvényéért, amely a társaság törzsrészvényének négy részvényévé alakul. A törzsrészvény eleinte részvényenként 25 dollárért kerül eladásra, így a befektető az átváltással nem profitálna. Később azonban részvényenként 35 dollárra növekszik, így a befektető hajlandó lenne részvényre váltani, és négy törzsrészvényét összesen 140 dollárért eladná,ezáltal a megvásárolt elsőbbségi részvény részvényenként 40 dolláros nyereséget arat. Ez akkor tekinthető értékes tulajdonságnak, ha arra számítanak, hogy a vállalat értéke idővel növekedni fog.

  • Halmozott . Ha a társaság nem tud osztalékot fizetni a preferált részvényeseinek, akkor ezeket az osztalékokat "hátralékosnak" mondják, és a kumulatív jellemző arra kényszeríti a társaságot, hogy fizesse meg nekik az összes be nem fizetett osztalék teljes összegét, mielőtt osztalékot fizethet a közös törzsrészvénybe. részvényesek. Ez a preferált részvények közös jellemzője.

  • Résztvevő . A befektetők szeretnék, hogy részt vehessenek a társaság további nyereségében, miután a preferált osztalékot kifizették. Ez a funkció mélyen belevághat a közönséges részvényesek rendelkezésére álló jövedelmekbe, ezért ők ellenzik. A részvételi jellemzőt általában csak azok a vállalatok adják meg, amelyeknek nincs más eszközük a tőkebevonásra.

Az itt feltüntetett előnyös részvényjellemzők közül a lehívható szolgáltatás kevésbé vonzó a befektetők számára, ezért hajlamos csökkenteni az árat, amelyet a preferált részvényért fizetnek. Az összes többi funkció vonzóbb a befektetők számára, ezért általában növelik az árat, amelyet a részvényért fizetnek.

Nincs "kazán" típusú előnyös készlet. Ehelyett a vállalatok úgy konfigurálják az előnyben részesített részvénykínálatukhoz kapcsolódó funkciókat, hogy azok megfeleljenek a leendő befektetők által támasztott követelményeknek. Sok esetben a preferált részvények eladásának bizonyos árfolyam elérése megköveteli, hogy a kínálat tartalmazzon bizonyos jellemzőket. E jellemzők nélkül a társaság úgy találhatja, hogy alacsonyabb részvényenkénti áron kell eladnia, vagy egyáltalán nem képes eladni a részvényeket.

Előnyös részvénypélda

A Davidson Motors 10 000 részvényt ad el A sorozatú elsőbbségi részvényéből, amelynek névértéke 100 dollár és 7% osztalékot fizet. A befektetői közösség úgy véli, hogy az osztalék mértéke valamivel meghaladja a hasonló befektetések jelenlegi piaci árfolyamát, ezért részvényenként 105 dollárig ajánlja a részvény árát. A Davidson Motors a részvénykibocsátást a következő bejegyzéssel rögzíti: