Idő kamatláb aránya

A megszerzett kamatráta azt méri, hogy egy szervezet képes-e fizetni az adósságkötelezettségeit. Az arányt a hitelezők általában használják annak megállapítására, hogy a leendő hitelfelvevő engedhet-e meg magának további adósságot vállalni. Az arány kiszámításához egy vállalkozás jövedelmét kell összehasonlítani, amely felhasználható az adósság kamatköltségének lefizetéséhez, osztva a kamatráfordítás összegével. A képlet:

Kamat és adók előtti eredmény ÷ Kamatráfordítás = A megszerzett kamatok szorzata

Például egy vállalkozás nettó jövedelme 100 000 dollár, jövedelemadója 20 000 dollár, kamatköltsége pedig 40 000 dollár. Ezen információk alapján a megszerzett kamatok aránya 4: 1, amelyet a következőképpen számolnak:

(100 000 USD nettó jövedelem + 20 000 USD jövedelemadó + 40 000 USD kamatráfordítás) ÷ 40 000 USD kamatráfordítás

Az egynél kevesebb arány azt jelzi, hogy egy vállalkozás nem tudja fizetni a kamatfizetési kötelezettségeit, és ezért nagyobb valószínűséggel nem teljesíti adósságát; az alacsony arány a közelgő csőd erős mutatója is. A jóval magasabb arány erősen jelzi, hogy az adósságszolgálat képessége nem jelent problémát a hitelfelvevő számára.

Ehhez az arányhoz számos hiba társul:

  • A képlet számlálójában feltüntetett EBIT-szám egy olyan számviteli számítás, amely nem feltétlenül kapcsolódik a keletkezett készpénz mennyiségéhez. Így az arány kitűnő lehet, de lehet, hogy egy vállalkozásnak nincs valójában készpénze, amellyel a kamatdíjakat megfizetné. A fordított helyzet is igaz lehet, ahol az arány meglehetősen alacsony, annak ellenére, hogy egy hitelfelvevőnek valóban jelentős pozitív cash flow-ja van.

  • A képlet nevezőjében megjelenő kamatráfordítás összege olyan számviteli számítás, amely tartalmazhat diszkontot vagy prémiumot a kötvények eladásánál, és így nem egyenlő a fizetendő kamatkiadások tényleges összegével. Ezekben az esetekben jobb, ha a kötvényeken feltüntetett kamatlábat alkalmazzuk.

  • Az arány nem veszi figyelembe a fenyegető tőketörlesztést, amely elég nagy lehet ahhoz, hogy a hitelfelvevő csődjét kiváltsa, vagy legalábbis magasabb kamatláb mellett, és a jelenleginél szigorúbb hitelmegállapodásokkal kényszerítse refinanszírozásra. .

A megszerzett kamatok arányának változása az amortizáció és az amortizáció levonása is a számlálóban szereplő EBIT-számból. Az értékcsökkenés és az amortizáció azonban közvetett módon kapcsolódik a vállalkozásnak a tárgyi eszközök és az immateriális javak hosszú távú vásárlásának szükségességéhez, és ezért nem jelenthetik a kamatköltségek kifizetésére rendelkezésre álló alapokat.

Hasonló feltételek

A szerzett kamatok kamatfedezeti hányadként is ismertek.