Pénzügyi tőkeáttétel

A pénzügyi tőkeáttétel az adósság és a saját tőke relatív arányára utal, amelyet a vállalat a működésének támogatására használ. Ez az információ felhasználható a vállalkozás kudarc kockázatának értékelésére. Ha az adósság és a saját tőke aránya magas, akkor azt mondják, hogy egy vállalkozás nagyon célzott. A pénzügyi tőkeáttételhez használt képlet a következő:

(Rövid lejáratú adósság + Hosszú lejáratú adósság + Lízingek) ÷ Saját tőke = Pénzügyi tőkeáttétel

Például az ABC International nem képes további részvényeket elfogadható áron eladni befektetőknek a terjeszkedés finanszírozásához, ezért ehelyett 10 000 000 USD rövid lejáratú hitelt szerez. A társaság saját tőkéje jelenleg 2 000 000 dollár, így az adósság és a saját tőke aránya ötszöröse van. A vállalatot mindenképpen magas fokozatúnak tartanák.

Az a társaság, amely pénzügyi tőkeáttétellel foglalkozik, valószínűleg a következő okok miatt teszi:

  • A jelenlegi tulajdonosok nem akarják felhígítani tulajdonjogukat azáltal, hogy új befektetőknek bocsátanak ki részvényeket, így az adósság az egyetlen fennmaradó alternatíva a forrásszerzéshez.

  • Egy vállalatnak jelenleg nagy mennyiségű készpénzre van szüksége, esetleg egy akvizícióhoz, és nem tud elegendő készpénzt előteremteni a befektetőktől a követelményeinek teljesítéséhez.

  • A társaság növelni akarja a saját tőke megtérülésének megtérülését, és ezt legkönnyebben úgy teheti meg, hogy új adósságot használ a részvények visszavásárlásához a befektetőktől.

  • Egy vállalatnak készpénzhiánya van a működésében, és további pénzre van szüksége működésének megerősítéséhez.

A pénzügyi tőkeáttétel egyik fő hátránya, hogy az adósság költségei növekedhetnek a piaci kamatlábak változása miatt. Vagy egy vállalat nem elégséges megtérülést ér el az alapok felhasználásával kapcsolatban, ezért nem tud fizetni a kamatért vagy a tőke visszatérítéséért. Mindkét esetben a túlzott tőkeáttétel jelentős csődkockázatot jelent. Ez egy különös probléma egy iparági visszaesés idején, amikor a pénzforgalom elkerülhetetlenül csökken. Következésképpen a pénzügyi tőkeáttételnek körültekintőnek kell lennie, lehetővé téve a kiegészítő források bizonyos mértékű felhasználását, ugyanakkor nem veszélyeztetve az üzleti vállalkozásokat.