Nettó működési eredmény adózás után (NOPAT)

A NOPAT egy rövidítés, amely az adózás utáni nettó működési eredményt jelenti. A mérés jó módszer a vállalkozás mögöttes jövedelmezőségének megértésére azáltal, hogy eltávolítja a finanszírozás és a finanszírozáshoz kapcsolódó adóhatásokat, mivel elsődleges célja a működésből származó jövedelem. A NOPAT különösen akkor hatékony, ha összehasonlítja ugyanazon iparág több, eltérő pénzügyi struktúrát alkalmazó vállalatának eredményeit, mivel az eredmények kizárják a finanszírozás hatásait. Ellenkező esetben a magas tőkeáttétellel rendelkező társaság eredményei valószínűleg növekedni fognak vagy csökkennek a többi, hagyományosabb pénzügyi struktúrával rendelkező vállalat eredményéhez képest.

A NOPAT-ot azonban nem szabad felhasználni a különböző iparágakban tevékenykedő vállalatok összehasonlítására, mivel e szervezetek működésének továbbra is lényegesen eltérő költségstruktúrája lesz. Így a tőkeintenzív gyártási szervezet NOPAT-ja egészen más lehet, mint egy szolgáltató vállalkozás NOPAT-ja.

Ha egy vállalatnak nincs finanszírozási költsége vagy kamatbevétele, akkor a NOPAT megegyezik a nettó jövedelemmel. Így a NOPAT nem különösebben hasznos olyan vállalatok számára, amelyeknek alig vagy egyáltalán nincs adóssága. Ebben a helyzetben egy egyszerű nettó jövedelem-számításnak elegendőnek kell lennie a szervezet eredményeinek értelmezéséhez. A NOPAT képlete a következő:

Nettó működési bevétel x (1 - adókulcs)

Például egy vállalkozás bevételei 1.000.000 USD, az eladott áruk költsége 650.000 USD, az adminisztratív költségek 250.000 USD, a kamatráfordítások (nagy adósságterhelés esetén) 100.000 USD. Adókulcsa 21%. A társaság eredménykimutatása 0 dolláros nettó jövedelmet mutat, ami látszólag azt sugallja, hogy a szervezet nem képes nyereségre. Amikor azonban a kamatkiadást levonják és az adókulcsot alkalmazzák a fennmaradó nyereségre, akkor nyilvánvaló, hogy a társaság adózott működési eredménye 79 000 dollár.