Medve ölelés definíciója

A medveölelés egy vállalkozás részvényeinek megvásárlására irányuló ajánlat egyértelműen magasabb áron, mint amit valójában megér. Ez az ajánlat célja, hogy kiküszöbölje a versengő ajánlatok lehetőségét, miközben megnehezíti a célvállalat számára az ajánlat elutasítását. Különösen valószínű, hogy akkor alkalmazzák, ha kétség merül fel afelől, hogy a megcélzott vállalat tulajdonosai alacsonyabb ajánlatot fogadnának el.

A megcélzott vállalat igazgatóságának hűbéri felelősséggel tartozik, hogy a lehető legjobb hozamot érje el a céltársaság részvényesei számára, így az igazgatóság lényegében kénytelen lehet beleegyezni és elfogadni az ajánlatot. Ellenkező esetben az igazgatóság perekkel indulhat a részvényesek részéről. A medveölelés másik előnye, hogy más potenciális ajánlattevők nagy valószínűséggel távol maradnak, mivel a kínált ár olyan magas, hogy gazdaságtalan lenne számukra az ajánlat teteje.

Ha az igazgatóság nem fogadja el a medve ölelés ajánlatát, implicit fenyegetés áll fenn, hogy a felvásárló ezt követően közvetlenül a részvényesek elé viszi a kibocsátást a részvényeik megvásárlására vonatkozó ajánlattal. Így a medveölelés lényegében kétlépcsős stratégia: kezdeti elsöprő ajánlat az igazgatóságnak, majd ugyanaz a felajánlás a részvényesek felé.

Bár jó esély van arra, hogy a medve ölelés stratégiája működjön, hátránya, hogy rendkívül drága lehet, így a felvásárlónak alig van esélye arra, hogy megfelelő megtérülést érjen el a célba történő befektetéssel. Erre a megközelítésre csak az ellenséges felvásárláshoz van szükség, mivel egy barátságos megközelítés általában elérhető kisebb beruházással.