Nyilvános shell cég

A nyilvános shell céget egy magánjogi szervezet használja a tőzsdére lépésre. Ezt a megállapodást gyorsan és minimális költségekkel tőzsdére hozzák. Amikor egy magáncég megszerzi az irányítást az állami héjvállalat felett, a héj anyavállalat lesz, és a vevő cége lesz leányvállalata. A magántársaság tulajdonosai a magáncég részvényeit az állami társaság részvényeire cserélik. Most megszerezték az irányítást a héj állományának többsége felett, és állami társaságot működtetnek.

Az egyesüléshez használt jogi struktúrát fordított háromszög egyesülésnek nevezzük. A fordított háromszögű egyesülés folyamata a következő:

  1. A héjvállalat létrehoz egy leányvállalatot.
  2. Az újonnan alakult leányvállalat beolvad a magházba, amely megvásárolja a héjat.
  3. Az újonnan alakult leányvállalat mára eltűnt, így a magántársaság a héjvállalat leányvállalatává válik.

A fordított háromszög egyesülést arra használják, hogy elkerüljék a részvényesek jóváhagyásának nehézkes folyamatát, amely általában szükséges a felvásárláshoz. Noha a magáncég részvényeseinek továbbra is jóvá kell hagyniuk az ügyletet, csak az új leányvállalat részvényesének kell jóváhagynia az ügyletet a fedőcég nevében - és az új leányvállalat egyetlen részvényese az anyavállalata.

A fordított háromszög fogalma különösen hasznos, mert lehetővé teszi egy magánvállalkozás számára, hogy folytassa működését, a gazdálkodó egység irányításának megváltozása nélkül. Ellenkező esetben az üzletet olyan szerződések elvesztése szenvedheti, amelyek automatikusan lejárnának, ha bármelyik esemény bekövetkezne.

A burkolatba történő visszavonáshoz a 8-K formanyomtatványt a fordított egyesüléstől számított négy munkanapon belül be kell nyújtani az Értékpapír és Tőzsde Bizottsághoz. Ez a bejelentés sok olyan tételt tartalmaz, amely egy teljes körű tájékoztatóban található egy első nyilvános ajánlattételhez, és ez egy jelentős előállítás.

A nyilvános héj megvásárlásának okai

A fordított egyesülés koncepciójához számos előny társul:

  • Sebesség . A fordított egyesülés néhány hónap alatt befejezhető.
  • Idő elkötelezettség . Ha egy vállalat a kezdeti nyilvános ajánlattétel kanyargós útját járná be, akkor a vezetőség annyira zavart lenne, hogy kevés ideje maradna az üzlet vezetésére. Ezzel szemben a fordított egyesülés olyan minimális erőfeszítéssel valósítható meg, hogy a vezetés alig veszi észre a változást.
  • Időzítés . Ha a vevő nem szándékozik azonnal felhasználni a kagylót, hogy pénzt gyűjtsön a nyilvánosságtól, akkor gyenge tőzsdei körülmények között is fordított fúziós utat válthat.
  • Kereskedhető valuta . Nyilvánosnak lenni azt jelenti, hogy az egyesített gazdálkodó egység által kibocsátott részvény kereskedhetőbb valutaforma, mint egy magántársaság részvénye, ami megkönnyíti a felvásárló részvény-részvény tranzakciókban való részvételét. Emellett egy állami vállalat részvényeit gyakran magasabbra becsülik, mint egy magánvállalat részvényeit (mivel a részvények jobban forgalomképesek), így az az állami társaság, amely részvény-részvény vásárlást folytat, kevesebb részvénnyel megteheti.
  • Likviditás . A fordított egyesülés útját néha a vállalkozás jelenlegi részvényesei tolják, mert szeretnének utat adni részvényeiknek. Különösen aggasztó ez azoknak a részvényeseknek, akik nem tudták más módon felszámolni részvényeiket, például eladni a társaságnak vagy eladni az egész üzletet.
  • Részvényopciók . Nyilvánosság a részvényopciók kibocsátását sokkal vonzóbbá teszi a címzettek számára. Ha úgy dönt, hogy élnek opcióikkal, akkor eladhatják a részvényeket a nagyközönség számára, miközben elegendő készpénzt is szereznek az opciókból származó esetleges nyereség adójának megfizetéséhez.

    Problémák egy nyilvános héjjal

    Ezekkel az előnyökkel szemben jelentős számú hátrány található, amelyek a következők:

    • Készpénz . A társaság nem érheti el azonnali készpénz-beáramlást a részvényeinek eladásából, mint például akkor, ha a kezdeti nyilvános ajánlattétel útjára lépett volna. Ehelyett a részvények felajánlása késhet egy későbbi időpontig.
    • Költség . Még az alacsonyabb költségű fordított fúziós megközelítéshez is továbbra is nagy folyamatos kiadásokra van szükség a nyilvánosság követelményeinek teljesítéséhez. Egy aktív vállalkozás számára nehéz évente kevesebb mint 500 000 dollárt költeni a könyvvizsgáló, az ügyvédek, az ellenőrzések, az ügyviteli díjak, a befektetői kapcsolatok és az egyéb költségek érdekében, amelyek ahhoz szükségesek, hogy közjogi szervezetek legyenek.
    • Kötelezettségek . Kockázat áll fenn a régi állami társaság burkolatához továbbra is kapcsolódó kötelezettségek megvásárlásával. Ezt a kockázatot enyhíthetjük, ha csak egy olyan héjat szerzünk be, amely évek óta inaktív.
    • Részvényárfolyam . Amikor egy társaság fordított fúzió útján tőzsdére lép, a részvényesek eladásának hirtelen rohanása azonnal lefelé nyomást gyakorol a részvény árára, mivel több eladó van, mint vevő. Amikor a részvényárfolyam csökken, ez a munkavállalók számára kibocsátott részvényopciók hatékonyságát csökkenti, mivel nem profitálnak az opciók használatából. Továbbá, ha a társaság részvényeit akvizíciókra kívánja felhasználni, akkor ehhez több részvényt kell kibocsátania.
    • Vékonyan kereskedtek . A nyilvános héjú társaság részvényeiben általában csak minimális mennyiségű kereskedési mennyiség van - elvégre több éve csendben ül, operatív tevékenység nélkül, akkor miért kellene valakinek kereskednie a részvényével? Ráadásul közvetlenül a héj megvásárlása után az egyetlen részvény, amely kereskedik, az üzlet eredeti részvénye, mivel más részvényt még nem regisztráltak a SEC-nél. Időbe telik a kereskedési volumen felépítése, amelyhez szükség lehet aktív közönségkapcsolati és befektetői kapcsolati kampányra, valamint további részvények folyamatos nyilvántartására.

    Ez a hosszú listája a közhasznú társaságoknál sok vállalatot megakadályoz abban, hogy megvásárolja őket. Különösen vegye figyelembe a nyilvánosság éves költségeit és a vékonyan forgalmazott részvények kérdését. A költségeknek teljesen meg kell akadályozniuk a kisebb vállalatokat abban, hogy ezen az úton járjanak, míg a részvények piacának hiánya ellensúlyozza a kereskedés előtt álló tőzsdei bevezetés fő okát.