Szabad cash flow

A szabad cash flow a vállalkozás tevékenységei által a jelentési időszak alatt generált nettó pénzváltozás, levonva a forgótőke készpénzkiadásait, a tőkekiadásokat és az osztalékokat ugyanebben az időszakban. Ez erősen jelzi a gazdálkodó egység üzleti életben maradásának képességét, mivel ezekre a pénzáramokra szükség van a műveletek támogatásához és a folyó tőkekiadások kifizetéséhez.

A szabad cash flow kiszámítása

A szabad cash flow képlet:

Szabad cash flow = Működési cash flow - Forgóeszköz változások - Tőkekiadások - Osztalékok

A non-profit szervezet szabad cash flow-jának kiszámítása némileg eltér, mivel a nonprofit szervezet nem oszt ki osztalékot. Ebben a helyzetben a felülvizsgált képlet a következő:

Nonprofit szabad cash flow = Működési cash flow - Forgóeszköz-változások - Tőkekiadások

Az egyenlet "működési cash flow" komponensét a következőképpen számítják:

Működési cash flow = nettó eredmény + értékcsökkenés + amortizáció

A szabad cash flow jelentősége

A szabad cash flow modell azért fontos, mert ez egy vállalkozás pénzügyi helyzetének, és különösen annak képességét jelzi, hogy képes-e új üzleti lehetőségekbe befektetni. A modellt a befektetők arra is használják, hogy megbecsüljék a cash flow összegét, amely osztalék formájában felosztható lehet számukra. Különféle helyzetek lehetnek azonban, amelyekben a vállalat pozitív szabad cash flow-t jelenthet, és amelyek olyan körülményeknek köszönhetők, amelyek nem feltétlenül kapcsolódnak egészséges hosszú távú helyzethez. Például a pozitív szabad cash flow-t a következők okozhatják:

  • Fő vállalati eszközök eladása

  • A tőkekiadások visszaszorítása vagy késleltetése

  • A tartozások kifizetésének késleltetése

  • Gyorsítani a követeléseket magas költségű korai fizetési kedvezménnyel

  • Osztalékról lemondva

  • A legfontosabb karbantartási kiadások csökkentése

  • A marketing kiadások csökkentése

  • A menetrend szerinti béremelések visszaszorítása

  • Nagy előleg átvétele az ügyféltől

  • A kulcsfontosságú eszközök értékesítésére és visszaszerzésére vonatkozó megállapodások megkötése

Ezekben a példákban a vezetőség lépéseket tett az üzleti élet hosszú távú életképességének csökkentése érdekében annak rövid távú szabad cash flow-jainak javítása érdekében. Más intézkedések, például a követelések beszedésének felgyorsítása a fizetési feltételek megváltoztatásával vagy az éppen időben történő termelési rendszerekre való áttérés, előnyösek lehetnek egy vállalkozás számára, ugyanakkor csökkenthetik a kimenő cash flow-kat.

A szabad cash flow-t a vállalkozás növekedési üteme is befolyásolhatja. Ha egy vállalat gyorsan növekszik, akkor jelentős befektetést igényel a követelésekben és a készletekben, ami növeli forgótőke-befektetését, és ezáltal csökkenti a szabad cash flow összegét. Ezzel szemben, ha egy vállalkozás zsugorodik, akkor forgóeszközének egy részét visszaforgatja készpénzre, mivel a követeléseket kifizetik és a készletet felszámolják, ami egyre nagyobb mennyiségű szabad cash flow-t eredményez.

További szempont az, hogy egy vállalkozás képes-e hazatelepíteni a készpénzt a leányvállalattól. Ha egy leányvállalat óriási mennyiségű készpénzt forgat le, akkor a vállalati anyavállalat számára alig van különbség, ha nem tud hozzáférni a készpénzhez, mivel a vonatkozó kormány szigorúan ellenőrzi a készpénzvisszatérítést.

Ezért tisztában kell lennie a vállalkozás általános állapotával és stratégiai irányával annak értékelésekor, hogy a szabad cash-flow előnyös-e vagy sem.