A maradványjövedelem megközelítése

A maradványjövedelem megközelítése annak a nettó jövedelemnek a mérése, amelyet a befektetés a befektetéshez rendelt minimális megtérülési rátával megállapított küszöbérték felett keres. Fel lehet használni egy tőkebefektetés jóváhagyására vagy elutasítására, vagy egy vállalkozás értékének becslésére.

Példa a maradék jövedelem megközelítésére

Az ABC International egymillió dollárt fektetett be az idahói leányvállalatához rendelt eszközökbe. A létesítményt befektetési központként a befektetett alapok megtérülése alapján ítélik meg. A leányvállalatnak el kell érnie a befektetési megtérülés 12% -os éves célját. Legutóbbi elszámolási időszakában Idaho nettó jövedelme 180 000 dollár volt. A megtérülés kétféleképpen mérhető:

  • A befektetés megtérülése . Az ABC befektetési megtérülése 18%, amelyet a 180 000 dolláros nyereség és az egymillió dolláros befektetés osztva számolnak.

  • Maradék jövedelem . A maradvány jövedelem 60 000 dollár, amelyet úgy számolnak, hogy a nyereség meghaladja a minimális megtérülési rátát, amely 120 000 USD (12% x 1 millió USD).

Mi van, ha az idahói befektetési központ vezetője 100 000 dollárt akar befektetni olyan új berendezésekbe, amelyek évi 16 000 dolláros megtérülést eredményeznek? Ez 4 000 dolláros maradványjövedelmet eredményezne, ez az az összeg, amellyel meghaladja a minimum 12% -os megtérülési küszöböt. Ez elfogadható lenne a menedzsment számára, mivel a hangsúly növekvő készpénzmennyiség előállításán van.

De mi van akkor, ha az ABC a befektetési megtérülési százalék alapján értékeli leendő befektetéseit? Ebben az esetben az idahói befektetési központ jelenleg 18% -os megtérülést termel, így egy új befektetés, amely 16% -os megtérülést eredményez, 17,8% -ra (196 000 USD / 1,1 millió USD) csökkenti a létesítmény teljes beruházási megtérülését beruházás) - ami a javasolt beruházás elutasításához vezethet.

Így a maradványjövedelem megközelítése jobb, mint a befektetés megtérülése, mivel elfogad minden olyan befektetési javaslatot, amely meghaladja a minimálisan megkövetelt befektetési megtérülést. Ezzel szemben a beruházás megtérülése megközelítés általában minden olyan projekt elutasítását eredményezi, amelynek tervezett megtérülése alacsonyabb, mint a profitközpont átlagos megtérülési rátája, még akkor is, ha a tervezett megtérülés meghaladja a minimálisan megkövetelt megtérülési rátát.

További szempontok

A maradvány jövedelem megközelítése két okból kifolyólag nem lehet olyan jobb, mint azt az előző példa jelezte:

  • Ha egy vállalkozásnak csak korlátozott mennyiségű készpénz áll rendelkezésre eszközbefektetésre, akkor különféle kiválasztási kritériumokat kell alkalmaznia a befektetések lehető legjobb kombinációjának megállapításához, amelyek nem mindegyike lehet a maradék jövedelem alapján. Más tényezők is figyelembe vehetők, például a kockázatcsökkentés és a környezetvédelmi előírások betartása.

  • Az áteresztőképesség-elemzés során az egyetlen tényező számít, hogy a javasolt beruházás milyen hatással van egy vállalkozás teljes kapacitásának növelésére (bevétel mínusz a teljesen változó költségekkel). E koncepció szerint a fő hangsúly az áteresztőképesség növelésére a szűk keresztmetszeten keresztül vagy a működési költségek csökkentésére irányul. Ez az elemzés megköveteli a szűk keresztmetszetek felhasználásának figyelembe vételét a gyártandó termékek valószínű keveréke és árrése alapján. Ez sokkal részletesebb elemzés, mint amire az egyszerűbb maradványjövedelem-megközelítés vonatkozik.

  • Ha a maradvány jövedelem módszerét a jövőbeli eredmények becslése alapján számolják, fennáll annak a kockázata, hogy a becslések annyira pontatlanok lesznek, hogy érvénytelenné teszik az elemzés eredményeit.

Alternatív jelentések

A személyi pénzügyekben a maradvány jövedelem az összes számla kifizetése után megmaradt készpénz összegére vonatkozik. Ezt az értelmezést a hitelezők gyakran használják annak megállapítására, hogy az egyén képes-e támogatni egy másik kölcsön kifizetéseit.