Az arányelemzés korlátai

Az arányelemzés magában foglalja a pénzügyi kimutatásokból származó információk összehasonlítását, hogy átfogóan megértsük az üzleti eredményeket, pénzügyi helyzetet és cash flow-kat. Ez az elemzés hasznos eszköz, különösen egy olyan kívülálló személy számára, mint például hitelelemző, hitelező vagy részvényelemző. Ezeknek az embereknek csupán a pénzügyi kimutatásokból kell képet alkotniuk egy vállalkozás pénzügyi eredményeiről és helyzetéről. Az arányelemzésnek azonban számos korlátja van, amelyet figyelembe kell venni. Ők:

  • Történelmi . Az arányelemzés során felhasznált összes információ a tényleges történelmi eredményekből származik. Ez nem azt jelenti, hogy ugyanazok az eredmények továbbterjednek a jövőben is. Az arányelemzést azonban felhasználhatja a pro forma információkra, és összehasonlíthatja a korábbi eredményekkel a következetesség érdekében.

  • Történelmi és jelenlegi költség . Az eredménykimutatásban szereplő információkat a folyó költségek (vagy azokhoz közel) tartalmazzák, míg a mérleg egyes elemeit bekerülési értéken lehet megadni (amelyek jelentősen eltérhetnek a folyó költségektől). Ez az eltérés szokatlan arányt eredményezhet.

  • Infláció . Ha az infláció mértéke a vizsgált időszakok bármelyikében megváltozott, ez azt jelentheti, hogy a számok nem összehasonlíthatók az egyes időszakokban. Például, ha az infláció 100% -os volt egy év alatt, akkor az eladások megduplázódtak az előző évhez képest, miközben az eladások valójában egyáltalán nem változtak.

  • Összesítés . A pénzügyi kimutatások sorában szereplő, az arányelemzéshez használt információkat korábban eltérően összesíthették, így az arányelemzés trendvonalon történő futtatása nem hasonlítja össze ugyanazt az információt a teljes trendidőszakban.

  • Működési változások . A társaság olyan mértékben megváltoztathatja mögöttes működési struktúráját, hogy egy több évvel ezelőtt számított arány, és a mai azonos arányhoz képest megtévesztő következtetést vonna le. Például, ha korlátozáselemző rendszert vezet be, ez csökkentheti a befektetett eszközökbe történő befektetést, míg egy arányelemzés arra a következtetésre juthat, hogy a vállalat hagyja, hogy a tárgyi eszköz alapja túl öreg legyen.

  • Számviteli irányelvek . Különböző vállalatok eltérő politikát alkalmazhatnak ugyanazon könyvelési tranzakció nyilvántartására. Ez azt jelenti, hogy a különböző vállalatok arányeredményeinek összehasonlítása hasonló lehet az alma és a narancs összehasonlításához. Például az egyik vállalat gyorsított amortizációt, míg egy másik lineáris amortizációt alkalmaz, vagy az egyik bruttó árbevételt könyvel el, míg a másik nettó.

  • Üzleti feltételek . Az arányelemzést az általános üzleti környezetben kell elhelyeznie. Például a kintlévőségek tekintetében fennálló 60 napos értékesítés rossznak tekinthető a gyorsan növekvő eladások időszakában, de kiváló lehet egy gazdasági visszaesés idején, amikor az ügyfelek súlyos pénzügyi helyzetben vannak és nem tudják kifizetni számláikat.

  • Értelmezés . Elég nehéz lehet megállapítani az arány eredményének okát. Például a jelenlegi 2: 1 arány jónak tűnhet, amíg rájön, hogy a vállalat csak nagy mennyiségű készletet adott el készpénzállományának megerősítése érdekében. Részletesebb elemzésből kiderülhet, hogy a jelenlegi arány csak átmenetileg lesz ezen a szinten, és valószínűleg a közeljövőben csökken.

  • Vállalati stratégia . Veszélyes lehet arányelemzési összehasonlítást végezni két különböző stratégiát folytató cég között. Például egy vállalat olcsó stratégiát követhet, ezért hajlandó elfogadni az alacsonyabb bruttó fedezetet cserébe nagyobb piaci részesedésért. Ezzel szemben egy ugyanazon iparágban működő vállalat egy magas ügyfélszolgálati stratégiára összpontosít, ahol magasabbak az árak és magasabbak a bruttó árrések, de soha nem fogja elérni az első vállalat bevételi szintjét.

  • Időpont . Egyes arányok információkat vonnak le a mérlegből. Ne feledje, hogy a mérlegben szereplő információk csak a beszámolási időszak utolsó napjára vonatkoznak. Ha a beszámolási időszak utolsó napján szokatlan emelkedés vagy csökkenés volt tapasztalható a számlaegyenlegben, ez befolyásolhatja az arányelemzés eredményét.

Röviden: az arányelemzésnek számos korlátja van, amelyek korlátozhatják annak hasznosságát. Mindazonáltal, amíg ismeri ezeket a problémákat, és alternatív és kiegészítő módszereket alkalmaz az információk összegyűjtésére és értelmezésére, az arányelemzés továbbra is hasznos.