Eredeti kibocsátási kedvezmény meghatározása

Az eredeti kibocsátási kedvezmény a kötvény névértéke és az ár közötti különbség, amelyen a kibocsátó eredetileg eladta egy befektetőnek. Amikor a kötvény lejáratának napján visszaváltásra kerül, ezt a kedvezményt a befektetőnek fizetik ki, ami a befektető számára profitot jelent. Számviteli szempontból a diszkontot a kibocsátó kamatráfordításként, a befektető pedig kamatbevételként kezeli, és ezt a könyvelési nyilvántartásukban ilyennek ismerik el.

Például egy befektető 900 dollárért vásárol kötvényt a kibocsátótól. A kötvény névértéke 1000 dollár. A kibocsátó hajlandó elfogadni az alacsonyabb árat, mert a kötvény feltüntetett kamatlába jelenleg alacsonyabb, mint a piaci kamatláb, és alacsonyabb ár elfogadása megemeli a vevő tényleges kamatlábát. Amikor a kibocsátó beváltja a kötvényt, kifizeti a befektetőnek a kötvény teljes 1000 dolláros névértékét.

Az eredeti kibocsátási kedvezmény összege különösen nagy lehet, ha a kibocsátó nulla kamatozású kötvényeket ad el. Ebben az esetben a diszkont összege jelenti a befektető egyedüli jövedelemformáját, aki ennélfogva lényegesen alacsonyabb összeget fog ajánlani, mint a névérték, mielőtt beleegyezne a kötvények megvásárlásába. Ez nem feltétlenül jelent alkut a befektető számára; a teljes hozamot össze kell hasonlítani a többi kötvény hozamával, figyelembe véve a nemteljesítés kockázatát, hogy lássuk, a diszkont jó üzletet jelent-e.

Az eredeti kibocsátási kedvezmény összegét a befektető az adóköteles jövedelem részeként jelenti, mivel az az alapul szolgáló kötvény hátralévő élettartama alatt felhalmozódik, függetlenül attól, hogy a kibocsátótól ez idő alatt bármilyen kifizetés érkezett-e. Ezenkívül a befektető adót fizethet a tényleges kapott kamatjövedelem után, valamint az alapul szolgáló kötvény piaci árának bármilyen realizált felértékelődéséért.